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Programa de Financiamiento Geotérmico y Transferencia de Riesgos
LABORATORIO DE INNOVACIÓN FINANCIERA
Panoramic view of a mountain lanscape
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El objetivo del programa es aumentar la inversión privada en proyectos de generación de energía geotérmica mediante la puesta a disposición de mecanismos financieros adaptados a las necesidades del proyecto en cada etapa de desarrollo, y dirigidos a reducir el Valor en Riesgo para los desarrolladores, eliminando la principal barrera a la inversión. En los escenarios previstos, el programa tiene como objetivo financiar hasta 300 MW de capacidad geotérmica en 10 años y, en última instancia, institucionalizar una distribución eficiente del riesgo con el sector financiero privado, construyendo un historial en una cartera de empresas, a un costo mínimo para el donante y el contribuyente. 

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Barreras para el desarrollo geotérmico

Entre ellos se encuentran: 

a) La imposibilidad de determinar ex ante (sin perforar) el recurso geológico disponible,

b) Los altos costos de capital iniciales durante la fase de perforación exploratoria aumentan el valor en riesgo. Se necesita al menos entre el 35% y el 40% de la inversión total sin certeza sobre el recurso 

c) los costos de cada desarrollo varían significativamente, ya que dependen de las características específicas del recurso, la ubicación, el tamaño del proyecto y el tipo de planta (vapor seco, flash, binario), lo que impone una incertidumbre adicional en las estimaciones de costos ex ante

d) Largos períodos de desarrollo desde el descubrimiento de recursos hasta el desarrollo comercial (7 años en promedio), e) necesidad de un marco legal integral que proteja a los desarrolladores de los buscadores de licencias depredadores y de los aprovechados. 

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El BID, el Gobierno de México, NAFIN (un banco nacional de desarrollo), el Fondo de Tecnología Limpia y  Munich Re se asociaron para desarrollar un marco financiero y regulatorio integral para la inversión privada en geotermia. Desde el punto de vista financiero, los recursos del CTF en forma de préstamo concesional se combinan con los del BID  (ME-G1005) y los de  NAFIN (Banco Nacional de Desarrollo) para financiar todas las etapas del desarrollo de los proyectos. Adicionalmente, una subvención contingente de recuperación de CTF y una contribución del Gobierno de México apoyarán el despliegue de instrumentos de mitigación de riesgos diseñados específicamente para respaldar el financiamiento de los proyectos, haciéndolos financiables, maximizando el apalancamiento y disminuyendo el VAR. 

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Las herramientas financieras innovadoras abordan las principales barreras

a) Los préstamos convertibles en donaciones se utilizarán para proyectos en fases de exploración y perforación de prueba, cuando los riesgos de recursos sean más altos. Los préstamos de exploración financiados por el BID/NAFIN/CTF estarán disponibles a través de NAFIN para que los desarrolladores realicen perforaciones tempranas. La financiación de la subvención del CTF funcionará como una garantía de préstamo. En caso de éxito, el proyecto será elegible para financiamiento en la siguiente etapa. En caso de falla parcial o total de la exploración, se llamará a la garantía. 

b) Las subvenciones para cubrir parcialmente las primas de los préstamos asegurados se utilizarán en las fases de desarrollo del campo, producción y perforación por reinyección. La financiación de la subvención de la CTF, junto con los fondos del Gobierno de Myan, compartirá con los promotores el costo de la prima de seguro de una póliza que cubra los préstamos del BID/NAFIN/CTF o de exploración comercial. 

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Otros elementos del programa

El riesgo moral se aborda de manera integral a través de requisitos mínimos de capital impuestos a los promotores privados para que asuman un riesgo sustancial, así como a través de una diligencia debida técnica y de suscripción independiente.

Las barreras regulatorias asociadas con la falta de un régimen concesional se eliminaron, lo que ayudó a diseñar una Ley y Reglamento Geotérmico aprobado en 2014. El Programa también contribuyó a las actividades de un Centro de Excelencia Geotérmica, destinado a la creación y transferencia de conocimiento. El programa apoyó el desarrollo de una unidad de negocios dentro de la CFE para promover las Asociaciones Público-Privadas (APP) con el fin de aprovechar la experiencia y los activos acumulados por la CFE de Servicios Públicos en 40 años de desarrollo geotérmico. 

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Estado de aplicación

En julio de 2015 se aprobó la Ronda Cero de concesiones bajo la nueva ley, se otorgaron 19 nuevos permisos. Se espera que el primer proyecto bajo el programa comience a perforar antes de finales de 2015. NAFIN ha recibido expresiones de interés de hasta 14 proyectos diferentes. 

Munich Re ha finalizado y publicado los términos de su política y el esbozo de la iniciativa mexicana. El programa fue preseleccionado por el Premio a la Innovación en Financiamiento del Cambio Climático 2015 del PNUD y Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities. El BID también está implementando variaciones del esquema en Chile y Colombia. 

Los Documentos del Programa están disponibles en la página web del BID, así como en el repositorio de Fondos de Inversión Climática. El BID aprobó el programa a través de dos operaciones diferentes, ME-L1148 y ME-G1005, al igual que la CTF

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