Garantía de inversión

Una garantía de inversión del BID es un instrumento financiero mediante el cual el Banco se compromete a cubrir, total o parcialmente, obligaciones de pago específicas de un gobierno o entidad pública frente a prestamistas o inversores privados, en caso de incumplimiento. A cambio, el país prestatario otorga una contragarantía soberana al BID. A diferencia de un préstamo —cuyo objetivo es proveer financiamiento al prestatario—, el objetivo de una garantía es reducir el riesgo para el prestamista. Por ello, no desembolsa de manera anticipada sino que moviliza financiamiento de terceros al reducir el riesgo que enfrentan los financiadores privados al apoyar proyectos de inversión pública.

En una operación de garantía de inversión, el gobierno o la entidad pública asume compromisos financieros relacionados con un proyecto de inversión subyacente (por ejemplo, obligaciones de servicio de deuda con prestamistas privados, u obligaciones de pago contractuales derivadas de asociaciones público-privadas o contratos de infraestructura). El BID acepta cubrir una porción definida de dichas obligaciones si el gobierno no las cumple. Si ocurre un incumplimiento, el BID desembolsa directamente a la parte privada. Posteriormente, el gobierno reembolsa al BID conforme al acuerdo de contragarantía.

Las garantías de inversión son un instrumento flexible y pueden diseñarse para mitigar cualquier riesgo asociado a un proyecto de inversión subyacente que pudiera generar un incumplimiento de pago. Esto incluye los riesgos relacionados con el financiamiento del proyecto (por ejemplo, el servicio de la deuda de préstamos o bonos), así como los riesgos derivados de las obligaciones de pago del gobierno en el marco de contratos de infraestructura o de prestación de servicios.

Las garantías de inversión pueden utilizarse para apoyar el financiamiento de proyectos y el desarrollo de infraestructura, mejorar las condiciones de financiamiento del endeudamiento público (como plazos más largos o menores costos), permitir operaciones de gestión de pasivos que generen ahorros fiscales para reinvertir en desarrollo, y movilizar capital privado en sectores donde los compromisos de pago del gobierno son determinantes para la viabilidad de los proyectos. 

Ejemplos

Garantía Parcial de Crédito para bonos y préstamos (sector financiero): Ecuador — Financiamiento de Vivienda de Bajos Ingresos (EC-U0001)

Garantía Parcial de Crédito para infraestructura (sector real): Ecuador — Proyectos de Energía Renovable No Convencional (EC-U0006)

Garantía Parcial de Crédito para APP (sector real): Brasil — Asociación Público-Privada para el Hospital Regional de Mato Grosso do Sul (BR-U0003)

Garantía de Riesgo Político: Brasil — Proyecto de Concesión para la Restauración Ecológica de la Unidad de Recuperación Triunfo do Xingu, Altamira Pará (BR-U0002)