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Evaluación de proyectos para alcanzar efectividad en el desarrollo

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Beneficios económicos

La estimación de los beneficios es lo que separa un ACB de un ACE y el análisis presentado requiere señalar expresamente todos los beneficios para ser incluidos en el análisis, así como los valores monetarios de esos beneficios. Deben tenerse en cuenta todos los beneficios del proyecto. Dado que la perspectiva social del ACB se usa para los proyectos financiados por el Banco, los beneficios deben incluir todos los beneficios para la sociedad. 

Escoger el método para valorar los beneficios

La elección del método dependerá de muchos factores. Cuatro son los factores críticos: 

Primero

Sobre la existencia de un mercado o no de los bienes y servicios a ser proporcionados por el proyecto. Si hay un mercado, el precio puede ser obtenido directamente de las fuentes publicadas o de la observación directa. Si no es así, la información de precios tendrá que ser derivado de las preferencias reveladas o establecidas. 

Segundo

La naturaleza de la Teoría del Cambio. La lógica de la intervención y las vías identificadas a través de las cuales la intervención propuesta trae el impacto esperado son fundamentales en la identificación de los mecanismos por los que estos impactos pueden ser monetizados. Una transición creíble de los productos a los resultados y a los impactos dependerá de la calidad de los supuestos implícitos en la teoría del cambio y esta secuencia y lógica tiene que ser compatible con las acciones necesarias para obtener beneficios económicos de los impactos. 

Tercero

La calidad, la disponibilidad y la actualidad (qué tan reciente es) de la información o los datos necesarios para la estimación de los beneficios. 

Cuarto

Consideraciones específicas del sector y la práctica profesional estándar. Independientemente del método, la estimación de los beneficios debe estar claramente relacionada con la lógica vertical del proyecto: insumo → producto → resultados → impacto (beneficios). 

Para más información, visita los FAQ en la parte de arriba de esta página.

Recursos de métodos generales
Métodos por sector

Directriz de implementación: análisis económico de costos-beneficio (ACB) de los impactos ambientales y medidas de mitigación de los proyectos para proyectos de tratamiento de aguas residuales. Dixon, John A. - BID, 2013 

Análisis de costo-beneficio en el contexto del paquete de infraestructura de energía Nils-Henrik von der Fehr - THINK-Unión Europea, 2012. 

Análisis de costos-efectividad de las intervenciones en educación y salud en países en vías de desarrollo McEwan, Patrick, J. -BID, 2011. 

¿Pueden los análisis de costo-beneficio orientar la política de educación en países en vías de desarrollo?. Jimenez, Emmanuel; Patrinos, Harry Anthony - Banco Mundial, 2008) 

Un estudio de la valoración de los costos y beneficios ambientales en el Banco Mundial . Patricia Silva, Stefano Pagiola- Banco Mundial, 2005. 

Análisis costo-beneficio de la gestión de riesgos de desastre natural en los países en vías de desarrollo. Corporación Financiera Internacional, Manual 2005. 

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Costos económicos

Hay diferentes enfoques en la definición de los costos, entre ellos el método de ingredientes, que se basa en la identificación de todos los recursos o ingredientes consumidos en una intervención y la valoración de cada ingrediente. La especificación de los ingredientes a menudo es facilitada dividiendo los ingredientes en categorías que incluyen: 1) el personal; 2) las instalaciones; 3) los equipos y materiales; 4) otros aportes del programa; y 5) los aportes del beneficiario o cliente. 

En el caso de los proyectos financiados por el Banco, los costos del sector público se identifican en los documentos del proyecto y el método de ingredientes es el más útil para identificar otros costos como los costos operativos y de mantenimiento y los costos sociales que no pertenecen al sector público.  

Identificación  de los costos en el proyecto  

He aquí algunos de los costos que el proyecto debe identificar:  

Primero: costos del sector público incluidos en las inversiones del proyecto  
Los documentos del proyecto establecen las inversiones y los costos no recurrentes explícitamente como parte de la preparación del proyecto y debe haber una consistencia entre lo que se anota en el proyecto y lo que se identifica como costos del proyecto, incluidos los costos que forman parte del préstamo, así como los costos de la contraparte. 

Segundo: otros costos operativos y de mantenimiento u otros costos recurrentes para el sector público  
Si el proyecto crea nuevas entidades públicas o invierte en nueva infraestructura que requiere financiamiento para su operación y mantenimiento u otros costos recurrentes más allá de los plazos del proyecto, éstos deberían incluirse. Se trata de costos incrementales más allá de lo que se habría pagado en operación y mantenimiento sin el proyecto. 

Tercero: los costos para la sociedad que se deberían incorporar -organizaciones no gubernamentales, empresas, hogares o personas  
Debería incluirse cualquier costo adicional para las entidades no públicas que resulten del proyecto. En general, deberían incluirse todos los insumos (costos) que contribuyen a la generación de beneficios. De lo contrario, los beneficios tendrían que ajustarse correspondientemente. Estos costos dependen en gran medida del proyecto y están vinculados a la respuesta que requieren los beneficiarios del proyecto para obtener el beneficio del proyecto.  

Cuarto: flujos de costos totales en el proyecto  
Deberían consignarse y agregarse todos los tipos de costos para obtener los flujos de costos totales y el valor presente de esos flujos de costos. Debería quedar claro que todos estos costos son incrementales y que la manera en que se miden debe ser transparente en el caso de los costos compartidos o comunes (con otros proyectos o entre los componentes), estos deberían distribuirse y asignarse según una regla clara de asignación, que debe ser explícitamente enunciada en la sección de supuestos. 
 

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Retornos económicos

Una vez que se han definido y valorado los costos y beneficios, deben evaluarse las alternativas basándose en un criterio de decisiones adecuado. Existen tres grandes criterios:

Valor Presente Neto 
El Valor Presente Neto (VPN) compara todos los costos con los beneficios, descontando todos los flujos de recursos según la tasa de descuento adecuada. Esta comparación se presenta en términos de valor presente neto, normalmente en el año en curso. Si es positivo, el proyecto debería ser aceptado, y si es negativo se debería rechazar por motivos económicos. Debe seleccionarse la alternativa/proyecto con el VPN más alto. 

Ratio beneficio-costo (o costo-beneficio) 
El ratio beneficio-costo (RBC) es el ratio de la suma de los beneficios (en valor actual) en relación con la suma de los costos (en valor actual). Normalmente, si este ratio es superior a uno, según este criterio el proyecto sería aprobado. 

Tasa de retorno económico 
La tasa de retorno económico (ERR, por su sigla en inglés, Economic Rate of Return) se define como la tasa de descuento gracias a la cual el VPN es cero. Normalmente, si la ERR es mayor que la tasa de descuento del 12% recomendada, el proyecto sería aprobado. 
En la práctica, es útil computar y presentar los tres criterios. El cálculo de la ERR se requiere y debe reportarse. Ni la ERR ni el RBC proporcionan una indicación de la escala del proyecto, de modo que es deseable presentar el VPN. Basándose en la presentación de resultados utilizando los criterios de inversión elegidos, debería plantearse una conclusión sobre la viabilidad del proyecto. 
 

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Análisis de sensibilidad

El análisis de sensibilidad permite probar, en diferentes escenarios, la fortaleza y la robustez de los supuestos, los datos y la lógica de la intervención que subyacen al análisis económico y tener en cuenta la incertidumbre subyacente de los resultados esperados. Cualquier estimación prospectiva tiene supuestos sobre el comportamiento, supuestos sobre la lógica vertical y sobre los vínculos de causalidad que permiten atribuir un beneficio o costos particular a los bienes y/o servicios producidos o utilizados por el proyecto  

Además, es necesario emprender análisis de sensibilidad para compensar por la tendencia natural de los evaluadores del proyecto a ser demasiado optimistas. Numerosos parámetros del proyecto son afectados por el optimismo, la sobrevaloración de beneficios y el conocimiento de los plazos y costos, tanto de capital como operativos.

¿Cuáles son los factores críticos y los factores desencadenantes de cambio de los costos y los beneficios?
  • En muchos casos, los costos y los beneficios son impulsados por una serie de factores críticos. La identificación de estos factores - que pueden ser llamados "conductores" - es un elemento central en la realización de un buen análisis de sensibilidad. Los supuestos detrás de la evolución futura de estos controladores es necesario evaluarlos de manera crítica y el análisis de sensibilidad pueden dar luces al momento de decidir cuándo, de acuerdo a los supuestos, no vale seguir con el proyecto. Estos valores son normalmente llamados "valores de cambio ¨. 
  • En un análisis de sensibilidad, es importante centrarse en el "qué pasaría si ", sobre todo en escenarios adversos o más rigurosas que los supuestos bajo un escenario base. Este enfoque permitirá establecer los valores de las variables críticas y suposiciones que podrían " cambiar" la recomendación de hacer o no hacer el proyecto o reformular el diseño y / o componentes con el fin de hacer viable el proyecto. Ya que hay muchas fuentes de incertidumbre y numerosos riesgos, puede ser muy útil para identificar las principales fuentes de incertidumbre y basar el en ellos el análisis. A veces tener demasiada información no proporciona orientación en cuanto a la viabilidad del proyecto en diferentes situaciones. 
  • El análisis de sensibilidad, que es en realidad una evaluación del riesgo, debe ser coherente con la matriz de riesgo y otros riesgos discutidos en la propuesta de proyecto. 
  • Muchos proyectos se enfrentan retrasos significativos en el comienzo y en la ejecución. Si se justifica, la simulación debería tener en cuenta fechas de inicio y de ejecución de retraso. 
  • En un ACB derivado de las evaluaciones de impacto - la sensibilidad se puede hacer mediante la clasificación de alternativas por parte de sus indicadores de beneficios netos relativos ( VPN, ERR o C/B) utilizando la estimación puntual de su impacto, y luego volver a calcular esta relación con los límites inferior y superior de la estimación de impacto. 
¿Cuán “básico” es el escenario base?

Un escenario base refleja las estimaciones más plausibles para cantidades precios desconocidos y debe reflejar la expectativa promedio de su comportamiento futuro, en particular de los conductores de costos y beneficios. Este comportamiento esperado promedio debe estar basado empíricamente. El análisis de sensibilidad más útil es el que presenta pocos cambios explícitos y motivados acerca de los supuestos de los valores más fundamentales, muchas veces en una situación "mejor caso, peor caso". 

¿Están relacionados estos factores?
  • El análisis de sensibilidad puede ser " en una vía" o "en múltiples vías”. 
  • El análisis de sensibilidad de una manera permite la variación de una variable crítica a la vez, manteniendo todo lo demás constante. Algunos autores llaman a esto "análisis de sensibilidad parcial¨. Este tipo de análisis se aplica más apropiadamente a la situación en la que el analista cree que hay un factor muy crítico. 
  • Un modo de “múltiples vías” permite variaciones simultáneas de más de una variable a la vez. En este tipo de análisis las combinaciones de variables se pueden ajustar los casos más optimistas y en los casos más pesimistas. Algunos proyectos se prestan a las simulaciones, en las combinaciones de diferentes escenarios y su probabilidad de ocurrencia se puede modelar y las estimaciones de valores críticos pueden ser sintetizados en términos de las expectativas o de los valores esperados. Normalmente, esto se lleva a cabo con los árboles de decisión y Simulaciones de Monte Carlo. En estos casos, las medias y las varianzas indican los perfiles de riesgo de los proyectos. 
  • En el análisis de sensibilidad de un solo factor, generalmente se supone que todos los demás factores se mantienen constantes. En muchos proyectos, esto podría no ser cierto y las variables podría no ser independientes. En esos casos, una argumentación sobre las cuestiones de correlación se justifica. 
¿Cómo se pueden mitigar los riesgos y las incertidumbres y cómo esas medidas de mitigación afectan los resultados del proyecto?

Los análisis de sensibilidad también pueden ayudar si la viabilidad de un proyecto es muy sensible a un supuesto en particular sobre el valor de una variable que es incierta, en la identificación de medidas de mitigación que deben ser considerados. Si hay incertidumbre excepcional, el proyecto podría tener que ser rediseñado en caso de aplicarse con carácter experimental. 

¿Los escenarios proyectados deben ser basados en evidencia empírica?

El análisis de sensibilidad es más útil si los escenarios y los ajustes propuestos se basan en evidencia empírica y / o reflejan las características particulares del proyecto – cuán buenos y confiable son los datos. Al igual que con los supuestos iniciales utilizadas en el análisis, a ser posible los escenarios deben basarse en evidencia empírica. 

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Recursos
hands
Economic cost-benefit analysis (CBA) of project environmental impacts and mitigation measures
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A review of the use of contingent valuation methods in project analysis at the IDB
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Banco Asiático de Desarrollo: Análisis costo-beneficio
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FAQ
Si los beneficios son obtenidos a través de enfoques como la valoración contingente, ¿Cómo se utiliza la información?

Deducir la disposición a pagar a través de enfoques tales como la valoración contingente es de uso general en la estimación de beneficios y se basa en el uso de encuestas para determinar. Aunque hay muchos enfoques para la valoración contingente, y existe un importante cuerpo de literatura que explora los posibles sesgos, los elementos críticos están generalmente asociados con el diseño de instrumento de estudio y aplicación, métodos de valoración y vehículo de pago. 

Si los beneficios se derivan de una conducta observada, ¿Cómo se utiliza la información?

Si la estimación es directa, la disposición a pagar se puede derivar de una observación, combinada con la investigación anterior que indiquen la forma funcional y la elasticidad. La disposición a pagar también se puede derivar a partir de dos o más observaciones, en que la extrapolación, la especificación del modelo y la consistencia de los datos son los elementos críticos en la validez de la estimación de beneficios. 

La disposición a pagar también puede estimarse indirectamente mediante diversos métodos, tales como fijación de precios análogos, método de compensación, precios hedónicos, costos evitados, y otros. 

  • Cuando se utilizan precios análogos, el precio de mercado de un bien o servicio similar se puede utilizar como un precio sombra de un bien o servicio de provisión pública. 
  • Bajo el método de compensación, el análisis económico utiliza el costo de oportunidad como una medida de valor. 
  • Precios hedónicos se puede estimar cuando: (i) la relación entre los precios de los activos y el atributo de activos puede ser establecida y (ii) y la estimación de la disposición a pagar para cada atributo también es posible. 
  • Bajo el método del costo de viaje - utilizado principalmente en los proyectos recreativos - costos totales reemplazan precio de la entrada o cuota como variable explicativa de la ecuación de demanda. 
  • La estimación de los costos evitados - también llamados gastos defensivos - es una aproximación a los beneficios suponiendo que la intervención reduce el gasto corriente. 
Si la estimación de beneficio se basa en la evaluación de impacto, ¿Cómo se utiliza la información?

Evaluaciones de impacto de proyectos anteriores son a veces útiles para seleccionar alternativas, establecer la causalidad y la atribución, y para deducir las expectativas de los impactos esperados del proyecto. Si se utilizan, los valores monetarios se ubican, bajo supuestos razonables, en los impactos estimados – o esperados – del proyecto. Este impacto se obtiene utilizando uno de los métodos - experimental, no experimental, antes y después y la diferencia simple. Estos impactos se expresan entonces en términos monetarios.

La mayoría de las evaluaciones de impacto se concentran en muy pocos (por lo general uno o dos) indicadores de impacto y, como resultado, la medida de resultado elegido puede no reflejar el conjunto completo de los impactos, ni los beneficios correspondientes. Junto con los indicadores de impacto, otros beneficios potenciales del proyecto deben ser incorporados, así como los beneficios que reporta a los no participantes.

En los casos en que las evaluaciones de impacto reportan efectos secundarios significativos en los no participantes, una estimación debe realizarse sobre si los efectos secundarios se llevarían a cabo cuando los programas se amplíen, y si los beneficios atribuidos a estos efectos secundarios deben ser incluidos o no. El uso de las evaluaciones de impacto es más útil en sectores como la salud y la educación, donde hay una amplia evidencia derivada de evaluaciones de impacto anteriores y existe literatura relevante que conecta las medidas de resultado con los beneficios futuros. 

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Beneficios económicos

La estimación de los beneficios es lo que separa un ACB de un ACE y el análisis presentado requiere señalar expresamente todos los beneficios para ser incluidos en el análisis, así como los valores monetarios de esos beneficios. Deben tenerse en cuenta todos los beneficios del proyecto. Dado que la perspectiva social del ACB se usa para los proyectos financiados por el Banco, los beneficios deben incluir todos los beneficios para la sociedad. 

Escoger el método para valorar los beneficios

La elección del método dependerá de muchos factores. Cuatro son los factores críticos: 

Primero

Sobre la existencia de un mercado o no de los bienes y servicios a ser proporcionados por el proyecto. Si hay un mercado, el precio puede ser obtenido directamente de las fuentes publicadas o de la observación directa. Si no es así, la información de precios tendrá que ser derivado de las preferencias reveladas o establecidas. 

Segundo

La naturaleza de la Teoría del Cambio. La lógica de la intervención y las vías identificadas a través de las cuales la intervención propuesta trae el impacto esperado son fundamentales en la identificación de los mecanismos por los que estos impactos pueden ser monetizados. Una transición creíble de los productos a los resultados y a los impactos dependerá de la calidad de los supuestos implícitos en la teoría del cambio y esta secuencia y lógica tiene que ser compatible con las acciones necesarias para obtener beneficios económicos de los impactos. 

Tercero

La calidad, la disponibilidad y la actualidad (qué tan reciente es) de la información o los datos necesarios para la estimación de los beneficios. 

Cuarto

Consideraciones específicas del sector y la práctica profesional estándar. Independientemente del método, la estimación de los beneficios debe estar claramente relacionada con la lógica vertical del proyecto: insumo → producto → resultados → impacto (beneficios). 

Para más información, visita los FAQ en la parte de arriba de esta página.

Recursos de métodos generales
Métodos por sector

Directriz de implementación: análisis económico de costos-beneficio (ACB) de los impactos ambientales y medidas de mitigación de los proyectos para proyectos de tratamiento de aguas residuales. Dixon, John A. - BID, 2013 

Análisis de costo-beneficio en el contexto del paquete de infraestructura de energía Nils-Henrik von der Fehr - THINK-Unión Europea, 2012. 

Análisis de costos-efectividad de las intervenciones en educación y salud en países en vías de desarrollo McEwan, Patrick, J. -BID, 2011. 

¿Pueden los análisis de costo-beneficio orientar la política de educación en países en vías de desarrollo?. Jimenez, Emmanuel; Patrinos, Harry Anthony - Banco Mundial, 2008) 

Un estudio de la valoración de los costos y beneficios ambientales en el Banco Mundial . Patricia Silva, Stefano Pagiola- Banco Mundial, 2005. 

Análisis costo-beneficio de la gestión de riesgos de desastre natural en los países en vías de desarrollo. Corporación Financiera Internacional, Manual 2005. 

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Costos económicos

Hay diferentes enfoques en la definición de los costos, entre ellos el método de ingredientes, que se basa en la identificación de todos los recursos o ingredientes consumidos en una intervención y la valoración de cada ingrediente. La especificación de los ingredientes a menudo es facilitada dividiendo los ingredientes en categorías que incluyen: 1) el personal; 2) las instalaciones; 3) los equipos y materiales; 4) otros aportes del programa; y 5) los aportes del beneficiario o cliente. 

En el caso de los proyectos financiados por el Banco, los costos del sector público se identifican en los documentos del proyecto y el método de ingredientes es el más útil para identificar otros costos como los costos operativos y de mantenimiento y los costos sociales que no pertenecen al sector público.  

Identificación  de los costos en el proyecto  

He aquí algunos de los costos que el proyecto debe identificar:  

Primero: costos del sector público incluidos en las inversiones del proyecto  
Los documentos del proyecto establecen las inversiones y los costos no recurrentes explícitamente como parte de la preparación del proyecto y debe haber una consistencia entre lo que se anota en el proyecto y lo que se identifica como costos del proyecto, incluidos los costos que forman parte del préstamo, así como los costos de la contraparte. 

Segundo: otros costos operativos y de mantenimiento u otros costos recurrentes para el sector público  
Si el proyecto crea nuevas entidades públicas o invierte en nueva infraestructura que requiere financiamiento para su operación y mantenimiento u otros costos recurrentes más allá de los plazos del proyecto, éstos deberían incluirse. Se trata de costos incrementales más allá de lo que se habría pagado en operación y mantenimiento sin el proyecto. 

Tercero: los costos para la sociedad que se deberían incorporar -organizaciones no gubernamentales, empresas, hogares o personas  
Debería incluirse cualquier costo adicional para las entidades no públicas que resulten del proyecto. En general, deberían incluirse todos los insumos (costos) que contribuyen a la generación de beneficios. De lo contrario, los beneficios tendrían que ajustarse correspondientemente. Estos costos dependen en gran medida del proyecto y están vinculados a la respuesta que requieren los beneficiarios del proyecto para obtener el beneficio del proyecto.  

Cuarto: flujos de costos totales en el proyecto  
Deberían consignarse y agregarse todos los tipos de costos para obtener los flujos de costos totales y el valor presente de esos flujos de costos. Debería quedar claro que todos estos costos son incrementales y que la manera en que se miden debe ser transparente en el caso de los costos compartidos o comunes (con otros proyectos o entre los componentes), estos deberían distribuirse y asignarse según una regla clara de asignación, que debe ser explícitamente enunciada en la sección de supuestos. 
 

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Retornos económicos

Una vez que se han definido y valorado los costos y beneficios, deben evaluarse las alternativas basándose en un criterio de decisiones adecuado. Existen tres grandes criterios:

Valor Presente Neto 
El Valor Presente Neto (VPN) compara todos los costos con los beneficios, descontando todos los flujos de recursos según la tasa de descuento adecuada. Esta comparación se presenta en términos de valor presente neto, normalmente en el año en curso. Si es positivo, el proyecto debería ser aceptado, y si es negativo se debería rechazar por motivos económicos. Debe seleccionarse la alternativa/proyecto con el VPN más alto. 

Ratio beneficio-costo (o costo-beneficio) 
El ratio beneficio-costo (RBC) es el ratio de la suma de los beneficios (en valor actual) en relación con la suma de los costos (en valor actual). Normalmente, si este ratio es superior a uno, según este criterio el proyecto sería aprobado. 

Tasa de retorno económico 
La tasa de retorno económico (ERR, por su sigla en inglés, Economic Rate of Return) se define como la tasa de descuento gracias a la cual el VPN es cero. Normalmente, si la ERR es mayor que la tasa de descuento del 12% recomendada, el proyecto sería aprobado. 
En la práctica, es útil computar y presentar los tres criterios. El cálculo de la ERR se requiere y debe reportarse. Ni la ERR ni el RBC proporcionan una indicación de la escala del proyecto, de modo que es deseable presentar el VPN. Basándose en la presentación de resultados utilizando los criterios de inversión elegidos, debería plantearse una conclusión sobre la viabilidad del proyecto. 
 

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Análisis de sensibilidad

El análisis de sensibilidad permite probar, en diferentes escenarios, la fortaleza y la robustez de los supuestos, los datos y la lógica de la intervención que subyacen al análisis económico y tener en cuenta la incertidumbre subyacente de los resultados esperados. Cualquier estimación prospectiva tiene supuestos sobre el comportamiento, supuestos sobre la lógica vertical y sobre los vínculos de causalidad que permiten atribuir un beneficio o costos particular a los bienes y/o servicios producidos o utilizados por el proyecto  

Además, es necesario emprender análisis de sensibilidad para compensar por la tendencia natural de los evaluadores del proyecto a ser demasiado optimistas. Numerosos parámetros del proyecto son afectados por el optimismo, la sobrevaloración de beneficios y el conocimiento de los plazos y costos, tanto de capital como operativos.

¿Cuáles son los factores críticos y los factores desencadenantes de cambio de los costos y los beneficios?
  • En muchos casos, los costos y los beneficios son impulsados por una serie de factores críticos. La identificación de estos factores - que pueden ser llamados "conductores" - es un elemento central en la realización de un buen análisis de sensibilidad. Los supuestos detrás de la evolución futura de estos controladores es necesario evaluarlos de manera crítica y el análisis de sensibilidad pueden dar luces al momento de decidir cuándo, de acuerdo a los supuestos, no vale seguir con el proyecto. Estos valores son normalmente llamados "valores de cambio ¨. 
  • En un análisis de sensibilidad, es importante centrarse en el "qué pasaría si ", sobre todo en escenarios adversos o más rigurosas que los supuestos bajo un escenario base. Este enfoque permitirá establecer los valores de las variables críticas y suposiciones que podrían " cambiar" la recomendación de hacer o no hacer el proyecto o reformular el diseño y / o componentes con el fin de hacer viable el proyecto. Ya que hay muchas fuentes de incertidumbre y numerosos riesgos, puede ser muy útil para identificar las principales fuentes de incertidumbre y basar el en ellos el análisis. A veces tener demasiada información no proporciona orientación en cuanto a la viabilidad del proyecto en diferentes situaciones. 
  • El análisis de sensibilidad, que es en realidad una evaluación del riesgo, debe ser coherente con la matriz de riesgo y otros riesgos discutidos en la propuesta de proyecto. 
  • Muchos proyectos se enfrentan retrasos significativos en el comienzo y en la ejecución. Si se justifica, la simulación debería tener en cuenta fechas de inicio y de ejecución de retraso. 
  • En un ACB derivado de las evaluaciones de impacto - la sensibilidad se puede hacer mediante la clasificación de alternativas por parte de sus indicadores de beneficios netos relativos ( VPN, ERR o C/B) utilizando la estimación puntual de su impacto, y luego volver a calcular esta relación con los límites inferior y superior de la estimación de impacto. 
¿Cuán “básico” es el escenario base?

Un escenario base refleja las estimaciones más plausibles para cantidades precios desconocidos y debe reflejar la expectativa promedio de su comportamiento futuro, en particular de los conductores de costos y beneficios. Este comportamiento esperado promedio debe estar basado empíricamente. El análisis de sensibilidad más útil es el que presenta pocos cambios explícitos y motivados acerca de los supuestos de los valores más fundamentales, muchas veces en una situación "mejor caso, peor caso". 

¿Están relacionados estos factores?
  • El análisis de sensibilidad puede ser " en una vía" o "en múltiples vías”. 
  • El análisis de sensibilidad de una manera permite la variación de una variable crítica a la vez, manteniendo todo lo demás constante. Algunos autores llaman a esto "análisis de sensibilidad parcial¨. Este tipo de análisis se aplica más apropiadamente a la situación en la que el analista cree que hay un factor muy crítico. 
  • Un modo de “múltiples vías” permite variaciones simultáneas de más de una variable a la vez. En este tipo de análisis las combinaciones de variables se pueden ajustar los casos más optimistas y en los casos más pesimistas. Algunos proyectos se prestan a las simulaciones, en las combinaciones de diferentes escenarios y su probabilidad de ocurrencia se puede modelar y las estimaciones de valores críticos pueden ser sintetizados en términos de las expectativas o de los valores esperados. Normalmente, esto se lleva a cabo con los árboles de decisión y Simulaciones de Monte Carlo. En estos casos, las medias y las varianzas indican los perfiles de riesgo de los proyectos. 
  • En el análisis de sensibilidad de un solo factor, generalmente se supone que todos los demás factores se mantienen constantes. En muchos proyectos, esto podría no ser cierto y las variables podría no ser independientes. En esos casos, una argumentación sobre las cuestiones de correlación se justifica. 
¿Cómo se pueden mitigar los riesgos y las incertidumbres y cómo esas medidas de mitigación afectan los resultados del proyecto?

Los análisis de sensibilidad también pueden ayudar si la viabilidad de un proyecto es muy sensible a un supuesto en particular sobre el valor de una variable que es incierta, en la identificación de medidas de mitigación que deben ser considerados. Si hay incertidumbre excepcional, el proyecto podría tener que ser rediseñado en caso de aplicarse con carácter experimental. 

¿Los escenarios proyectados deben ser basados en evidencia empírica?

El análisis de sensibilidad es más útil si los escenarios y los ajustes propuestos se basan en evidencia empírica y / o reflejan las características particulares del proyecto – cuán buenos y confiable son los datos. Al igual que con los supuestos iniciales utilizadas en el análisis, a ser posible los escenarios deben basarse en evidencia empírica. 

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Banco Asiático de Desarrollo: Análisis costo-beneficio
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FAQ
Si los beneficios son obtenidos a través de enfoques como la valoración contingente, ¿Cómo se utiliza la información?

Deducir la disposición a pagar a través de enfoques tales como la valoración contingente es de uso general en la estimación de beneficios y se basa en el uso de encuestas para determinar. Aunque hay muchos enfoques para la valoración contingente, y existe un importante cuerpo de literatura que explora los posibles sesgos, los elementos críticos están generalmente asociados con el diseño de instrumento de estudio y aplicación, métodos de valoración y vehículo de pago. 

Si los beneficios se derivan de una conducta observada, ¿Cómo se utiliza la información?

Si la estimación es directa, la disposición a pagar se puede derivar de una observación, combinada con la investigación anterior que indiquen la forma funcional y la elasticidad. La disposición a pagar también se puede derivar a partir de dos o más observaciones, en que la extrapolación, la especificación del modelo y la consistencia de los datos son los elementos críticos en la validez de la estimación de beneficios. 

La disposición a pagar también puede estimarse indirectamente mediante diversos métodos, tales como fijación de precios análogos, método de compensación, precios hedónicos, costos evitados, y otros. 

  • Cuando se utilizan precios análogos, el precio de mercado de un bien o servicio similar se puede utilizar como un precio sombra de un bien o servicio de provisión pública. 
  • Bajo el método de compensación, el análisis económico utiliza el costo de oportunidad como una medida de valor. 
  • Precios hedónicos se puede estimar cuando: (i) la relación entre los precios de los activos y el atributo de activos puede ser establecida y (ii) y la estimación de la disposición a pagar para cada atributo también es posible. 
  • Bajo el método del costo de viaje - utilizado principalmente en los proyectos recreativos - costos totales reemplazan precio de la entrada o cuota como variable explicativa de la ecuación de demanda. 
  • La estimación de los costos evitados - también llamados gastos defensivos - es una aproximación a los beneficios suponiendo que la intervención reduce el gasto corriente. 
Si la estimación de beneficio se basa en la evaluación de impacto, ¿Cómo se utiliza la información?

Evaluaciones de impacto de proyectos anteriores son a veces útiles para seleccionar alternativas, establecer la causalidad y la atribución, y para deducir las expectativas de los impactos esperados del proyecto. Si se utilizan, los valores monetarios se ubican, bajo supuestos razonables, en los impactos estimados – o esperados – del proyecto. Este impacto se obtiene utilizando uno de los métodos - experimental, no experimental, antes y después y la diferencia simple. Estos impactos se expresan entonces en términos monetarios.

La mayoría de las evaluaciones de impacto se concentran en muy pocos (por lo general uno o dos) indicadores de impacto y, como resultado, la medida de resultado elegido puede no reflejar el conjunto completo de los impactos, ni los beneficios correspondientes. Junto con los indicadores de impacto, otros beneficios potenciales del proyecto deben ser incorporados, así como los beneficios que reporta a los no participantes.

En los casos en que las evaluaciones de impacto reportan efectos secundarios significativos en los no participantes, una estimación debe realizarse sobre si los efectos secundarios se llevarían a cabo cuando los programas se amplíen, y si los beneficios atribuidos a estos efectos secundarios deben ser incluidos o no. El uso de las evaluaciones de impacto es más útil en sectores como la salud y la educación, donde hay una amplia evidencia derivada de evaluaciones de impacto anteriores y existe literatura relevante que conecta las medidas de resultado con los beneficios futuros. 

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La evaluación de impacto en la práctica: Segunda edición
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