Estos préstamos se desembolsan en varios tramos una vez que las condiciones vinculadas a cada tramo se han cumplido y verificado. Los PBL de tramos múltiples exigen que se definan todas las reformas de políticas/institucionales requeridas para alcanzar el objetivo del programa antes de la aprobación del proyecto. Lo ideal sería que no exista incertidumbre acerca de las reformas de políticas/institucionales y su secuenciación para alcanzar los objetivos de los programas.

Estos préstamos apoyan un marco de reformas/cambios institucionales a ser implementados en fases. Los fondos se desembolsan en una serie de tramos individuales en el mediano plazo (tres a cinco años). Hay desencadenantes específicos para pasar de una operación a otra.

La opción de desembolso diferido se puede utilizar tanto con los PBL de tramos múltiples como con los programáticos. Esto permite que los recursos del PBL se desembolsen durante un período de tres años una vez que el prestatario haya cumplido con las condiciones de políticas acordadas. Esto brinda flexibilidad a los prestatarios suministrándoles los recursos en los montos y en el momento que satisfaga sus necesidades de forma más efectiva. El período de desembolso se puede extender por tres años más. Durante el período de desembolso, el prestatario debe mantener las condiciones de las políticas así como políticas macroeconómicas sostenibles.