Indicadores de microfinanzas en América Latina: rentabilidad, riesgo y regulación
Por Sergio Navajas, Enrique Navarrete, Lilian Simbaqueba, Mario Cuevas, Gehiner Salamanca (09/06, MSM-134, En, Es) Vea también Microempresa
En la actualidad existe una marcada ausencia de análisis cuantitativos del nivel de riesgo y retorno que enfrentan las instituciones de microfinanzas (IMF), especialmente en comparación con el resto del sistema financiero. Este tipo de análisis es particularmente útil en un momento en que, además de la formalización de las microfinanzas, los entes de regulación y supervisión de la región están iniciando una etapa de adaptación de sus procesos a los lineamientos establecidos por el acuerdo de Basilea II. Este acuerdo introduce la posibilidad de utilizar métodos detallados de medición de riesgo crediticio para establecer, entre otras cosas, el capital regulatorio mínimo para una institución financiera.
El presente estudio busca ofrecer un análisis riguroso del riesgo de las microfinanzas tanto a nivel agregado como a partir del análisis detallado de carteras de IMF. Para ello se analiza el desempeño de instituciones financieras dedicadas a las microfinanzas en seis países de América Latina (Bolivia, Colombia, Ecuador, El Salvador, Nicaragua y Perú) frente al resto del sistema financiero. Mediante la utilización de herramientas econométricas, se analiza la relación riesgo-retorno de estas instituciones. A la luz de los lineamientos de Basilea II, también se realizan cálculos de provisiones y de capital por riesgo crediticio para cuatro IMF, comparando el sistema actual con resultados de su eventual aplicación.
Los resultados son alentadores y confirman que la actividad de microfinanzas puede ser una actividad rentable. Este estudio además muestra la factibilidad de utilizar los instrumentos de análisis de riesgo recomendados en Basilea II con carteras de microfinanzas e identifica las fortalezas y debilidades de dichos instrumentos.
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Ultima actualización: 08/05/07
