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Soluções financeiras flexíveis adaptadas as necessidades dos mutuários

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Sobre o FFF - Perguntas Frequentes

Mecanismo de Financiamento Flexível

Mecanismo de Financiamento Flexível (FFF)


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Sobre o FFF

O FFF é a plataforma para a aprovação de todos os novos empréstimos com Garantia Soberana (GS) de Capital Ordinário (CO) e, a partir de janeiro de 2012, substituirá os produtos em moeda única (Mecanismo Unimonetario-MUN) e em ML (Mecanismo de Moeda Local – MML). Para os empréstimos existentes em produtos descontinuados, como MUN ajustável, Sistema de Cesta de Moedas (SCM) ajustáveis e fixos, Dollar Window, os mutuários também podem transformar os termos e condições financeiras em características baseadas no mercado.

Até o FFF ser totalmente implementado em janeiro de 2012, os empréstimos continuarão a ser aprovados como empréstimos de moeda única – MUN-LIBOR. As opções, se operacionalmente viáveis, serão consideradas mediante pedido do mutuário.


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Como os custos dos empréstimos são definidos no FFF?

Os custos dos empréstimos FFF continuam a ser iguais aos dos empréstimos MUN-LIBOR e baseiam-se em uma abordagem de repasse. A taxa de empréstimos é composta por (i) taxa variável com base na LIBOR de 3 meses denominada em dólares norte-americanos, mais (ii) margem de captação do BID em relação a LIBOR denominada em dólares norte-americanos, acrescida de (iii) spread de crédito variável de capital ordinário do BID. O custo baseia-se no repasse mais margem de empréstimo e taxas aplicáveis.


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Que tipo de opção de gestão de risco embutida é oferecido no FFF?

Sujeito à disponibilidade do mercado, o FFF oferece opções de taxa de juros, opções de moeda, opções flexíveis de pagamento e hedges. Ver opções de gestão de risco.


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Os meus empréstimos existentes serão afetados pela introdução do FFF?

Não, os termos e condições dos empréstimos existentes permanecem inalterados. A pedido do mutuário e sujeito à disponibilidade no mercado, certas opções de gestão de risco do FFF podem estar disponíveis para os empréstimos existentes. Isso exigirá a modificação do contrato a fim de incorporar tais opções.


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Quais são os termos e condições de um empréstimo FFF padrão?

Um empréstimo FFF  padrão tem uma taxa de juros baseada na LIBOR mais margem de captação e spread de crédito. Normalmente, os Empréstimos para Investimentos têm um prazo de 25 anos, enquanto os Empréstimos de Políticas (PBL) têm um prazo de 20 anos. Ambos os tipos de empréstimos geralmente têm um período de carência de 5 anos e são amortizados em pagamentos semestrais iguais.


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Que opções de pagamento estão disponíveis no FFF?

Os empréstimos FFF padrão oferecem um esquema de amortização semestral e linear. Outras opções de pagamento incluem estruturas de pagamento único («bullet repayment»), prazos de carência estendidos, esquemas de amortização irregulares e períodos mais curtos de pagamento. Essas opções estão disponíveis, desde que a vida média ponderada (VMP) de todas as tranches de empréstimo não exceda a VMP original do empréstimo e que o vencimento final do empréstimo, tal como foi aprovado, seja respeitado.


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Qual é a vida média ponderada (VMP) de um empréstimo?

A VMP é uma ferramenta que permite a comparação, a partir de uma perspectiva de fluxo de caixa, da equivalência de diferentes tipos de esquemas de amortização. Por exemplo, um empréstimo de amortização linear pode ser equiparado a um empréstimo de pagamento único, desde que o esquema de amortização de cada um seja tal que a VMP seja igual para ambos. Ver Opções flexíveis de pagamento.


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Qual é a vida média ponderada (VMP) de um empréstimo FFF padrão?

A vida média ponderada (VMP) de um empréstimo para investimento FFF padrão é 15,25 anos; a de empréstimos PBL, 12,25 anos. Ver Opções flexíveis de pagamento.


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Qual a diferença entre as opções de hedge embutidas e independentes?

As opções de gestão de risco embutidas são hedges incorporados nos contratos de empréstimo FFF  padrão que o mutuário pode selecionar, sujeito à disponibilidade no mercado. Hedges são oferecidos em empréstimos únicos ou em carteira de empréstimos e são documentados usando técnicas de mercado por meio de um ISDA Master Agreement firmado com o BID.


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Existem taxas aplicáveis às novas opções oferecidas no âmbito do FFF?

Sim, taxas de transação são aplicáveis.


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O que são empréstimos em tranche?

Empréstimos em tranche envolvem a capacidade de criar subempréstimos em um único empréstimo a fim de facilitar a gestão do fluxo de caixa de projetos. Cada tranche pode apresentar diferentes estruturas financeiras, tais como moeda, cronograma de pagamentos e taxa de juros. As tranches de empréstimo estão sujeitas à condição de a vida média ponderada (VMP) de todas as tranches não exceder a VMP original do empréstimo e de o vencimento final do empréstimo, tal como aprovado originalmente. Ver Opções flexíveis de pagamento.


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O que é uma conversão?

Conversão refere-se à capacidade dos mutuários de modificar, ao longo da vida do empréstimo, os termos — taxa de juros, moeda, perfil de amortização — para melhor atender os fluxos de caixa do projeto e/ou gerenciar exposições a riscos.

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