LÍNEAS CONTINGENTES PARA LA ENERGÍA RENOVABLE

El Programa de Financiamiento para la Inversión y Gestión de Riesgos en Gas y proyectos de energía limpia ( ME-L1172 ) proporciona apoyo a Bancomext (Banco Nacional de Comercio Exterior de México) para la estructuración financiera de proyectos de generación de energía limpia. Los riesgos especiales asociados con este tipo de proyectos son relativamente nuevos en México (y en la región de ALC en general) y la capacidad del sistema local para modelarlos y entenderlos es muy incipiente.

Una profunda reforma energética se inició en México en 2014, el impacto de esta reforma en los mercados financieros y la evolución de la energía limpia (y otra generación) están aún por llevarse a cabo. La eliminación de las barreras de entrada al mercado de generación eléctrica traerá beneficios para un mejor funcionamiento y con mayor uso de fuentes de energía más limpias. Pero a pesar de estos avances, el nuevo marco de competencia también presenta algunos retos importantes. Con la liberalización en curso del mercado de la electricidad, una de las consecuencias más importantes de la reciente reforma, los riesgos para los proyectos de generación de energía se hacen más grandes y desalientan aún más la inversión. Por un lado, la incertidumbre sobre tendencias de los precios posteriores a la reforma plantea una barrera adicional para el desarrollo de proyectos de energía limpia, aumentando el riesgo de que los ingresos se reduzcan debido a una posible caída de los precios en el mercado “spot”. En segundo lugar, se espera que el nuevo mercado presente un aumento en el número de usuarios que reúnen los requisitos para los contratos bilaterales ("off-takers"), y esto lleva a un mayor riesgo con respecto a la capacidad de los usuarios para que cumplan sus compromisos de compra de energía a la los productores de energía. No hay duda de que la variabilidad de los precios y la calidad de los “off-takers” plantean riesgos adicionales que inhiben aún más la financiación de proyectos en condiciones adecuadas pudiendo afectar los incentivos para este tipo de inversiones, que se enfrentan a riesgos importantes inherentes a la naturaleza misma de la proyectos (variabilidad climática, la construcción y los riesgos operativos, etc.). En este contexto, el papel activo de los bancos de desarrollo se hace más relevante.

El programa facilitará el desarrollo de una herramienta que servirá como ayuda para modelar el riesgo de mercado y evaluar proyectos. Por otra parte, el programa promoverá la aplicación de un producto de deuda subordinada contingente para ayudar a mitigar la incertidumbre sobre la evolución de precios de la electricidad post-creación del mercado mayorista de la electricidad en México. Este mecanismo financiero permite que se cubra el riesgo de amortización derivada de los movimientos de precios, proporcionando una alternativa innovadora para promotores y financieros para hacer frente a la barrera financiera que enfrentan los proyectos de generación.

Basándose en su sólida relación con el BID, Bancomext canalizará los recursos de los programas a los proyectos elegibles por hasta US $200 millones, en forma de préstamos directos y créditos contingentes para cubrir los riesgos de mercado (incluyendo el precio y el riesgo del comprador, el cual en el caso de México puede influir negativamente en el flujo de efectivo esperado de los proyectos debido a la evolución imprevista del mercado). Esto dará lugar a la instalación de más de 400MW de energía limpia y una reducción de 1 millón de toneladas de CO2al año. Con el apoyo del programa, el sistema bancario local será capaz de garantizar la financiación de los proyectos con los futuros flujos de efectivo de cada proyecto, evitando la concentración de riesgos y el aumento de la cartera de instrumentos de financiación, ofreciendo un conjunto más amplio de soluciones financieras para proyectos de energía .

Herramienta de Evaluación de Proyectos

  • Mínimo Precio (Viabilidad del proyecto)
  • Cantidad de la cobertura / Línea de Crédito
  • Costo de la Cobertura / Línea de Crédito

Mediante la implementación de una serie de instrumentos financieros y de gestión de riesgos a nivel local, el programa complementa las oportunidades que la reforma del gobierno de México ha abierto a los actores privados para participar más activamente en el sector eléctrico. Esto a su vez ayudará a satisfacer la demanda de electricidad del país en el mediano plazo, así como traer externalidades positivas, no sólo para los que participan en las inversiones en generación, sino también para los consumidores que pueden beneficiarse de las oportunidades que ofrece un sector eléctrico más competitivo y eficiente.

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