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Hojas Informativas
04-ene-2000
BID OBTUVO US$9.000 MILLONES EN LOS MERCADOS DE CAPITALES EN 1999
Banco espera alcanzar otros $9.000 millones en emisiones de deuda en el año 2000
El Banco Interamericano de Desarrollo, principal fuente de financiamiento multilateral para proyectos de desarrollo económico y social en América Latina y el Caribe, recaudó 9.000 millones de dólares en los mercados de capitales internacionales durante 1999, cifra récord en su historia. En 1998 había tomado prestado 5.800 millones de dólares.
El BID espera repetir la plusmarca en el año 2000, efectuando emisiones de deuda por el equivalente de 9.000 millones de dólares, según el jefe de su División de Mercados de Capitales, Stephen Abrahams. El programa de emisiones de bonos, cuya magnitud sobrepasa la usual, ha sido impulsado mayormente por una nueva línea de créditos creada por el Banco a fines de 1998 para ayudar a los países miembros a resistir la turbulencia financiera internacional.
"Como en años anteriores, las emisiones de bonos serán directamente en dólares estadounidenses, o bien ofrecidas en otras monedas para posterior conversión en dólares estadounidenses. Además, este año necesitamos captar alrededor de mil millones de euros que se obtendrían después de la conversión respectiva@, comentó Abrahams.
El BID, cuyo endeudamiento ha mantenido una calificación crediticia de triple A desde su primera emisión de bonos en 1962, recurre periódicamente a los mercados de capitales en busca de recursos en las condiciones más ventajosas posibles para su programa de financiamiento. Gracias a la prudencia de sus políticas, el Banco puede ofrecer préstamos en condiciones sumamente competitivas a sus miembros prestatarios.
Con un capital autorizado de 101.000 millones de dólares, y dadas la calidad crediticia de sus países miembros y su condición de acreedor preferencial entre las naciones prestatarias, el BID está en una inmejorable posición para permanecer en el selecto grupo de instituciones emisoras que gozan de la calificación crediticia más elevada.
Hechos destacados de 1999
El BID llevó a cabo 27 operaciones de emisión de deuda durante el año pasado. El vencimiento medio de esas emisiones fue de seis años, con plazos individuales que variaron entre 2 y 20 años.
En respuesta al súbito aumento en la necesidad de captación de empréstitos y la menor existencia de oportunidades de arbitraje, en 1999 el Banco concentró su atención financiera en emisiones de bonos orientados a inversionistas institucionales. Además, continuando su esfuerzo por ampliar la demanda de sus títulos valores, el Banco emitió deuda en diversas monedas, plazos y condiciones en ese año. Participó en el mercado del dólar, donde lanzó cinco bonos globales corrientes por 1.000 millones de dólares cada uno. También concretó sus primeras emisiones en dólares canadienses, yenes japoneses y dólares neocelandeses. Tras la enorme demanda registrada, uno de los bonos globales en dólares estadounidenses fue incrementado de US$1.000 millones a US$1.350 millones, y el bono global en yenes japoneses se aumentó de ¥100.000 millones a ¥150.000 millones de la suma pendiente. Como resultado de esto, los inversionistas institucionales respaldaron el 93% del programa de financiamiento del Banco, a diferencia del 66% alcanzado en 1998. Las transacciones destinadas al mercado minorista representaron apenas el 7% del financiamiento en 1999, mientras que en 1998 la cifra llegó al 34%.
Además de las transacciones de gran tamaño, el Banco también emitió bonos denominados en libras esterlinas, dracmas griegos, euros, francos suizos, dólares de Hong Kong y dólares taiwaneses. Todos estos empréstitos fueron convertidos en obligaciones denominadas en dólares estadounidenses.
El Banco continuó diversificando sus instrumentos de emisión de deuda e inauguró el programa de pagarés descontados. Los pagarés descontados son valores con vencimiento de hasta un año emitidos en el mercado de organismos federales de los Estados Unidos. El programa del Banco está autorizado para emitir hasta la suma de US$5.000 millones en valores por pagar, pero se espera que el promedio de saldos pendientes en cado momento sea mucho menor. El programa de pagarés descontados da al Banco la posibilidad de disponer de una nueva herramienta de gestión de caja.
A fin de ejercer un estricto control sobre el riesgo crediticio, el BID sólo concreta operaciones de conversión con entidades contrapartes de alta calificación crediticia que cuentan con acuerdos básicos negociados que requieren valoración diaria a precios del mercado y constitución de garantías.
El panorama para el año 2000
En el año 2000, el Banco continuará realizando transacciones de gran tamaño orientadas a inversionistas institucionales. En términos de dólares estadounidenses, el Banco se propone incrementar las emisiones de gran tamaño en cada uno de los plazos de vencimiento a cinco y diez años. Teniendo en cuenta la evolución de la necesidad de financiamiento para los desembolsos que debe hacer en el marco de su programa de préstamos de emergencia, es posible que el Banco considere realizar una transacción de gran magnitud en dólares estadounidenses con vencimiento a dos o tres años. Bajo esta estrategia de financiamiento en dólares estadounidenses, el Banco ya efectuó en enero pasado su emisión más grande hasta la fecha, consistente en un bono global por una suma de US$2.000 millones con vencimiento a diez años.
El Banco está igualmente estudiando la realización de transacciones estratégicas de gran tamaño
en euros y posiblemente en yenes japoneses. Esta emisión estará complementada, como en años pasados, por transacciones de arbitraje cuando se presente la oportunidad.
Para más información, diríjase a Stephen Abrahams, jefe de la División Mercados de Capitales, al teléfono (202) 623-2277, o a Håkan Lonæus, jefe de la Sección Financiamiento, al (202) 623-2441.
También puede visitar la página web del Banco sobre mercados de capitales en la Internet: http://www.iadb.org/fin/capmar.htm
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